Futures E Opzioni Copertura Strategie

Come sono i futures a copertura una posizione in futures contratti sono uno dei derivati ​​più comuni utilizzati per coprire il rischio. Un contratto futures è un accordo tra due parti per comprare o vendere un bene in un determinato momento in futuro per un prezzo particolare. Il motivo principale che le società o aziende utilizzano contratti a termine è quello di compensare le loro esposizioni al rischio e limitarsi da eventuali fluttuazioni di prezzo. L'obiettivo finale di un investitore utilizzando contratti a termine a copertura è di compensare perfettamente il loro rischio. In realtà, tuttavia, questo è spesso impossibile e, di conseguenza, gli individui tentano di neutralizzare rischio per quanto possibile, invece. Per esempio, se una merce da coprire non è disponibile come un contratto a termine, un investitore comprerà un contratto a termine in qualcosa che segue da vicino i movimenti di quella merce. (Per ulteriori informazioni, leggere Commodities:. The Hedge portafoglio) Quando una società sa che farà un acquisto in futuro per un prodotto, si dovrebbe prendere una posizione lunga in un contratto future per coprire la sua posizione. Ad esempio, supponiamo che la società X sa che in sei mesi si dovrà acquistare 20.000 once d'argento per soddisfare un ordine. Si supponga che il prezzo a pronti di argento è 12 once e il prezzo dei futures di sei mesi è 11 oz. Con l'acquisto del contratto future, azienda X può bloccare in un prezzo di 11 once. Questo riduce il rischio companys perché sarà in grado chiudere la sua posizione in futures e acquistare 20.000 once d'argento per 11 once in sei mesi. Se una società sa che metterà in vendita un determinato articolo, che dovrebbe assumere una posizione corta in un contratto future per coprire la sua posizione. Ad esempio, la società X deve soddisfare un contratto in sei mesi che lo richiede di vendere 20.000 once d'argento. Si supponga che il prezzo a pronti di argento è 12 once e il prezzo dei futures è 11 oz. La società X sarebbe brevi contratti futures su argento e chiudere la posizione dei futures in sei mesi. In questo caso, l'azienda ha ridotto il rischio garantendo che riceverà 11 per ogni oncia di argento che vende. I contratti future possono essere molto utili per limitare l'esposizione al rischio che un investitore ha in un commercio. Il vantaggio principale di partecipare ad un contratto future è che rimuove l'incertezza circa il futuro prezzo di un articolo. Bloccando in un prezzo per il quale si è in grado di acquistare o vendere un elemento particolare, le aziende sono in grado di eliminare l'ambiguità che ha a che fare con le spese previste e profitti. Ulteriori informazioni su come le aziende utilizzano contratti a termine ai fini della copertura loro esposizione alle fluttuazioni del prezzo così come per. Leggi risposta Impara quali elementi dei futures possono essere acquistati per, quello che un contratto a termine è e scoprire come i mercati a termine hanno notevolmente. Leggi risposta Scopri quali differenze esistono tra futures e contratti di opzione e come ciascuno può essere utilizzato per coprire il rischio di investimento. Leggi risposta Ulteriori informazioni su come viene calcolato il valore nozionale di un contratto a termine, e come i futures sono diversi a magazzino in quanto hanno. Leggi risposta contratto future A è un accordo per comprare o vendere una merce in una risposta pre-determinato prezzo e quantità in una data futura a. Leggi Scopri perché i contratti a termine non hanno fissato prezzi di esercizio come opzioni o altri derivati, anche se il cambiamento di prezzo limiti. Leggi risposta pratica e conveniente strategie di copertura di copertura è la pratica di acquisto e detenzione di titoli appositamente per ridurre il rischio di portafoglio. Tali titoli sono destinati a muoversi in una direzione diversa rispetto al resto del portafoglio - per esempio, apprezzare quando altri investimenti declino. Un'opzione put su un titolo o di un indice è lo strumento di copertura classico. Se correttamente fatto, la copertura in modo significativo riduce l'incertezza e la quantità di capitale a rischio in un investimento, senza ridurre in modo significativo il tasso potenziale di rendimento. Come il suo fare copertura può sembrare un approccio cauto all'investimento, destinato a fornire rendimenti sub-mercato, ma è spesso gli investitori più aggressivi che siepe. Riducendo il rischio in una parte di un portafoglio, un investitore può spesso assumere più rischi altrove, aumentando i suoi rendimenti assoluti mettendo meno capitale a rischio in ogni singolo investimento. La copertura è utilizzato anche per contribuire a garantire che gli investitori possono far fronte agli obblighi di rimborso future. Ad esempio, se un investimento è fatto con denaro preso in prestito, una siepe dovrebbe essere in atto per fare in modo che il debito può essere rimborsato. Oppure, se un fondo pensione ha passività future, allora è responsabile solo per copertura del portafoglio contro perdita catastrofica. Rischio di ribasso Il prezzo degli strumenti di copertura è legata al potenziale rischio di ribasso del titolo sottostante. Di norma, il rischio maggiore ribasso l'acquirente della copertura mira a trasferire al venditore. il più costoso la copertura sarà. rischio di ribasso, e di conseguenza di valutazione delle opzioni, è principalmente una funzione del tempo e della volatilità. Il ragionamento è che se un titolo è in grado di movimenti di prezzo significativi su base giornaliera, quindi un'opzione che la sicurezza che scade settimane, mesi o anni, in futuro sarà molto rischioso, e quindi, costoso. D'altra parte, se la sicurezza è relativamente stabile su base giornaliera, c'è meno rischio di ribasso, e l'opzione sarà meno costoso. Questo è il motivo per cui i titoli correlati sono a volte utilizzati per la copertura. Se un individuo piccolo cappuccio stock è troppo volatile per coprire costi contenuti, un investitore potrebbe coprirsi con il Russell 2000. un piccolo indice di tappo, invece. Il prezzo di esercizio di un'opzione put rappresenta la quantità di rischio che il venditore assume. Opzioni con prezzi di esercizio più elevate sono più costosi, ma anche fornire maggiore protezione prezzo. Naturalmente, ad un certo punto, l'acquisto di una protezione aggiuntiva è alcun costo più efficace. Esempio - copertura contro il rischio Downside la spia, il SampP 500 Index ETF. è scambiato a 147.81 Rendimento atteso entro dicembre 2008 è di 19 punti Put opzioni disponibili, tutti con scadenza dicembre 2008 In questo esempio, l'acquisto mette a elevati prezzi di esercizio risultati in meno capitale a rischio nell'investimento, ma spinge il rendimento generale al ribasso. Teoria e pratica prezzi In teoria, una siepe perfettamente costosi, come ad esempio una opzione put, sarebbe un'operazione a somma zero. Il prezzo di acquisto dell'opzione put sarebbe esattamente uguale al rischio di ribasso atteso del titolo sottostante. Tuttavia, se questo fosse il caso, ci sarebbe poco motivo per non coprire qualsiasi investimento. Naturalmente, il mercato non è neanche lontanamente che efficiente, precisa e generosa. La realtà è che la maggior parte del tempo e per la maggior parte dei titoli, opzioni put stanno svalutando titoli con pagamenti medi negativi. Ci sono tre fattori in gioco qui: Volatilità Premium - Di norma, la volatilità implicita è di solito superiore a quella volatilità realizzata per la maggior parte dei titoli, la maggior parte del tempo. Perché questo accade è ancora aperta a un notevole dibattito accademico, ma il risultato è che gli investitori pagare più del dovuto regolarmente per protezione al ribasso. Indice Drift - indici azionari e prezzi delle azioni associate hanno la tendenza a muoversi verso l'alto nel corso del tempo. Questo aumento graduale del valore dei risultati di sicurezza sottostanti in una diminuzione del valore della relativa put. Tempo di decadimento - Come tutte le posizioni in opzioni lunghe, ogni giorno che un'opzione si avvicina alla scadenza, si perde un po 'del suo valore. Il tasso di aumento di decadimento, come il tempo rimasto sull'opzione diminuisce. Poiché il pagamento previsto di un'opzione put è inferiore al costo, la sfida per gli investitori è quello di acquistare solo la quantità di protezione di cui hanno bisogno. Questo significa in genere l'acquisto mette a prezzi di esercizio più bassi e assumendo le securitys rischio di ribasso iniziale. investitori Indice diffusione di copertura sono spesso più interessati a copertura contro il calo dei prezzi moderati che con riduzioni gravi, come questo tipo di caduta dei prezzi sono entrambi molto imprevedibile e relativamente comune. Per questi investitori, un orso put spread può essere una soluzione conveniente. In un orso put spread, l'investitore acquista una put con un prezzo di esercizio più alto e poi uno vende con un prezzo più basso con la stessa data di scadenza. Si noti che questo fornisce solo una protezione limitata, in quanto la vincita massima è la differenza tra i due prezzi di esercizio. Tuttavia, questo è spesso sufficiente protezione per gestire una flessione lieve a moderata. Esempio - Orso Put Stendere strategia IWM. 2000 ETF Russell, scambia per 80.63 acquisto IWM put (s) 76 in scadenza a 160 giorni per mettere 3.20contract Sell IWM (s) 68 in scadenza a 160 giorni per l'addebito 1.41contract sul commercio: 1.79contract In questo esempio, un investitore acquista otto punti di protezione al ribasso (76-68) per 160 giorni per 1.79contract. La protezione inizia quando l'ETF declina a 76, un 6 calo dal valore corrente di mercato. e continua per più di otto punti. Si noti che le opzioni su IWM sono centesimo costosi e altamente liquidi. Opzioni su altri titoli che arent come liquido possono avere molto alto bid-ask spread. rendendo le operazioni di spread meno redditizie. Tempo di estensione e di rotolamento Mettere Un altro modo per ottenere il massimo valore di una siepe è quello di acquistare la più lunga put option a disposizione. Un'opzione put di sei mesi non è generalmente il doppio del prezzo di un'opzione di tre mesi - la differenza di prezzo è solo di circa 50. Al momento dell'acquisto di qualsiasi opzione, il costo marginale di ogni mese aggiuntivo è più basso di quello precedente. Esempio - L'acquisto di un lungo termine put opzioni put su Disponibile IWM, scambiato a 78.20. IWM è il tracker ETF Russell 2000 Nell'esempio precedente, l'opzione più costosa per un investitore a lungo termine a lui o lei fornisce anche il meno costoso di protezione al giorno. Questo significa anche che le opzioni put può essere esteso molto redditizio. Se un investitore ha una opzione put di sei mesi su un titolo con un certo prezzo di esercizio, può essere venduto e sostituito con un opzione di 12 mesi allo stesso sciopero. Questo può essere fatto più e più volte. La pratica è chiamata a rotazione un'opzione put in avanti. Rotolando un'opzione put in avanti e mantenendo il prezzo di esercizio vicino, ma ancora un po 'al di sotto, il prezzo di mercato. un investitore può mantenere una copertura per molti anni. Questo è molto utile in combinazione con investimenti leveraged rischiosi come futures su indici o posizioni calcio sintetico. Calendario diffonde il costo sempre più ridotto di aggiungere mesi in più per un'opzione put crea anche l'opportunità di usare il calendario si diffonde per mettere una copertura economica in atto in una data futura. spread calendario vengono creati con l'acquisto di una put option a lungo termine e la vendita di una opzione put a breve termine allo stesso prezzo d'esercizio. Esempio - Uso del Calendario Diffusione di acquisto 100 azioni di INTC a margine 24.50 Vendere contratto di opzione una put (100 azioni) 25 con scadenza 180 giorni per 1.90 Paghi uno put contratto di opzione (100 azioni) 25 con scadenza 540 giorni per 3.20 In questo esempio, il investitore spera che Intels prezzo delle azioni potranno apprezzare, e che l'opzione put breve scadrà valore in 180 giorni, lasciando l'opzione a lungo messo in atto come copertura per i prossimi 360 giorni. Il pericolo è che gli investitori ribasso rischio è invariato, per il momento, e se il prezzo diminuisce in modo significativo nei prossimi mesi, l'investitore può affrontare alcune decisioni difficili. Nel caso lui o lei esercitare il lungo messo e perdere il suo valore tempo rimanente. O dovrebbe l'investitore riacquistare il breve put e rischio legare ancora più soldi in una posizione in perdita in circostanze favorevoli, un calendario put spread può risultare in un basso costo di copertura a lungo termine che possono poi essere arrotolato in avanti a tempo indeterminato. Tuttavia, gli investitori hanno bisogno di pensare attraverso gli scenari con molta attenzione al fine di garantire che essi non inavvertitamente introducono nuovi rischi nei loro portafogli di investimento. La copertura linea di fondo può essere visto come il trasferimento del rischio inaccettabile da un gestore di portafoglio per un assicuratore. Questo rende il processo di un approccio in due fasi. In primo luogo, determinare il livello di rischio è accettabile. Poi, identificare le transazioni che possono costare efficacemente trasferire questo rischio. Come regola generale, opzioni put lungo termine con un prezzo di esercizio inferiore a fornire il miglior valore di copertura. Essi sono inizialmente costosi, ma il loro costo per giorno di mercato può essere molto basso, il che li rende utili per investimenti a lungo termine. Queste opzioni put a lungo termine possono essere spostati in avanti per scadenze successive e prezzi di esercizio più elevate, assicurando che una copertura adeguata è sempre al suo posto. Alcuni investimenti sono molto più facili a copertura di altri. Di solito, gli investimenti come gli indici ampi sono molto più economici a copertura di singole azioni. minore volatilità rende le opzioni put meno costoso, e una elevata liquidità rende possibile operazioni di diffusione. Ma mentre la copertura può contribuire ad eliminare il rischio di un improvviso calo dei prezzi, non fa nulla per impedire sottoperformance a lungo termine. Dovrebbe essere considerato un complemento. piuttosto che un sostituto, ad altre tecniche di gestione del portafoglio, come la diversificazione. riequilibrio e analisi di sicurezza disciplinato e selection. In finanza, una siepe è un investimento che viene intrapreso specificamente per rimuovere (o ridurre) il rischio di un altro investimento esistente. Perfetto coprire una copertura perfetta è una presa di posizione da un investitore che eliminerebbe completamente il rischio di un'altra posizione esistente. Una tale posizione richiederebbe 100 correlazione negativa per l'investimento da coprire e si trova raramente. La maggior parte delle operazioni di copertura siano imperfette o quasi perfetta nella migliore delle ipotesi. Equità di copertura Un investitore azionario può coprire le posizioni lunghi Stock individuali con l'acquisto di opzioni put di protezione. a condizione che vi sono opzioni negoziate per tale stock. Interi portafogli possono anche essere oggetto di copertura dal rischio di mercato sistemici utilizzando le opzioni su indici. Vedere collare indice. Futures di copertura Un trader Futures possono coprire una posizione in futures contro una posizione in futures sintetico. Una posizione dei futures tempo può essere coperto con una posizione corta a termine sintetico. Allo stesso modo, una posizione corta a termine può essere copertura rispetto a una posizione lunga Futures sintetico. Copertura prezzo delle commodity Le aziende di rischio che producono o consumano materie prime possono eliminare il rischio di prezzo delle materie prime grazie alla copertura nel mercato dei futures delle materie prime. siepi lunghi sono utilizzati per bloccare in futuro prezzo di acquisto di una merce. siepi brevi sono utilizzate per bloccare in un prezzo di vendita per un prodotto da vendere in futuro. Pronto iniziare a fare trading Il tuo nuovo conto trading è immediatamente finanziato con 5.000 di denaro virtuale che è possibile utilizzare per testare le tue strategie di trading utilizzando OptionHouses piattaforma di trading virtuale senza rischiare soldi sudati. Una volta che si iniziare a fare trading per davvero, tutti i mestieri fatti nei primi 60 giorni saranno senza commissioni fino a 1000 Questa è un'offerta limitata nel tempo. Agire ora Potrebbe piacerti anche Continue Reading. L'acquisto di straddle è un ottimo modo per giocare guadagni. Molte volte, divario di prezzo delle azioni verso l'alto o verso il basso a seguito della relazione trimestrale guadagni, ma spesso, la direzione del movimento può essere imprevedibile. Per esempio, un off vendita può verificarsi anche se il rapporto di guadagni è buona se gli investitori si aspettavano grandi risultati. Continuare a leggere. Se siete molto rialzista su una particolare azione per il lungo termine e sta cercando di acquistare il magazzino, ma sente che è un po 'sopravvalutato in questo momento, allora si può prendere in considerazione la scrittura opzioni put sul titolo come un mezzo per acquisire a uno sconto. Continuare a leggere. noto anche come opzioni digitali, opzioni binarie appartengono ad una classe speciale di opzioni esotiche in cui il commerciante opzione speculano unicamente dalla direzione del sottostante entro un periodo relativamente breve di tempo. Continuare a leggere. Chi investe lo stile di Peter Lynch, cercando di prevedere il prossimo multi-bagger, allora si vorrebbe saperne di più su salti e per questo che li considerano una grande opzione per investire nel prossimo Microsoft. Continuare a leggere. I dividendi in contanti emessi da scorte hanno grande impatto sulla loro prezzi delle opzioni. Questo perché il prezzo del titolo sottostante si prevede un calo della quantità del dividendo alla data ex-dividendo. Continuare a leggere. In alternativa alla scrittura chiamate coperte, si può entrare in un call spread toro per un potenziale di profitto simile, ma con il requisito di capitale molto meno. Al posto di tenere il titolo sottostante nella strategia chiamata coperto, l'alternativa. Continuare a leggere. Alcuni stock pagano dividendi generosi ogni trimestre. Si qualificano per il dividendo, se si è in possesso delle azioni prima dello stacco della cedola. Continuare a leggere. Per ottenere rendimenti più elevati nel mercato azionario, oltre a fare i compiti più sulle aziende che si desidera acquistare, è spesso necessario ad assumere rischio più elevato. Un modo più comune per farlo è quello di comprare azioni a margine. Continuare a leggere. opzioni di trading giorno può essere una strategia redditizia successo, ma ci sono un paio di cose che dovete sapere prima di usare iniziare ad usare le opzioni per il day trading. Continuare a leggere. Conoscere il rapporto put chiamata, il modo in cui è derivato e come può essere utilizzato come un indicatore contrarian. Continuare a leggere. Put-call parity è un principio importante nella determinazione dei prezzi opzioni prima identificato da Hans Stoll nel suo articolo, il rapporto tra put e call prezzi, nel 1969. Essa afferma che il premio di un'opzione call implica un certo prezzo equo per l'opzione put relativa avendo lo stesso prezzo di esercizio e la data di scadenza, e viceversa. Continuare a leggere. In negoziazione di opzioni, è possibile notare l'uso di alcuni alfabeto greco come delta o gamma per descrivere i rischi associati con le varie posizioni. Sono conosciuti come i greci. Continuare a leggere. Poiché il valore delle stock option dipende dal prezzo del titolo sottostante, è utile per il calcolo del fair value del magazzino utilizzando una tecnica nota come flusso di cassa scontato. Continuare a leggere.